जोखिम और रिटर्न हर निवेशक की दो प्रमुख चिंताएं हैं। यदि कुछ निवेशक अधिक संभावित लाभ देखते हैं तो वे अधिक जोखिम लेने के लिए तैयार होते हैं। इसके विपरीत, कुछ निवेशक उच्च जोखिम से डरते हैं। ऐसी कोई निवेश रणनीति नहीं है जो सभी के लिए उपयुक्त हो।
हालाँकि, निवेशक के लिए उपयुक्त विकल्प चुनने के लिए विभिन्न निवेश रणनीतियाँ मौजूद हैं। उन्हें कॉन्सन्ट्रेशन और डायवर्सिफिकेशन रणनीतियों में विभाजित किया जा सकता है।
यह लेख आपको कॉन्सन्ट्रेशन रणनीति, कॉन्सन्ट्रेशन जोखिम, डायवर्सिफिकेशन रणनीति और डायवर्सिफिकेशन रणनीति के प्रकारों को समझने में मदद करेगा।
कॉन्सन्ट्रेशन रणनीति क्या है?
कॉन्सन्ट्रेशन रणनीति उन निवेशकों द्वारा उपयोग की जाने वाली एक निवेश रणनीति है जो अपने पोर्टफोलियो में निम्न स्तर के डायवर्सिफिकेशन को पसंद करते हैं और विशेष परिसंपत्ति वर्गों, क्षेत्रों या शेयरों पर ध्यान केंद्रित करना चाहते हैं। जब निवेशक किसी विशेष परिसंपत्ति वर्ग, क्षेत्र, थीम या कुछ शेयरों के बारे में आशावादी होते हैं, तो वे एक केंद्रित पोर्टफोलियो का विकल्प चुन सकते हैं।
उदाहरण के लिए, यदि आपके निवेश पोर्टफोलियो में बुनियादी ढांचा क्षेत्र के केवल पांच शेयर शामिल हैं, तो कहा जाता है कि आपने कॉन्सन्ट्रेशन रणनीति अपनाई है।
बाजार से बेहतर रिटर्न प्राप्त करने के लिए अधिक जोखिम उठाने के इच्छुक निवेशक एक केंद्रित पोर्टफोलियो बना सकते हैं। कॉन्सन्ट्रेशन की रणनीति कॉन्सन्ट्रेशन के जोखिम को जन्म देती है।
कॉन्सन्ट्रेशन जोखिम क्या है?
मान लें कि आपने ऑटो सेक्टर का मूल्यांकन किया है और महसूस किया है कि उस सेक्टर के कुछ शेयरों ने पिछले दस वर्षों में अच्छा प्रदर्शन किया है और बेंचमार्क इंडेक्स की तुलना में अधिक रिटर्न दिया है। इसलिए, आप अधिकांश होल्डिंग्स, उदाहरण के लिए, अपने कुल निवेश का 70%, इन ऑटो सेक्टर शेयरों में रखने का निर्णय लेते हैं। यहां आपका उद्देश्य बेंचमार्क इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन करना है।
लेकिन, क्या होगा अगर अगले दो वर्षों में ऑटो सेक्टर का प्रदर्शन नीचे की ओर गिर जाए? डरावना लगता है? एक संकेंद्रित पोर्टफोलियो रखने से प्रतिकूल परिणामों की संभावना को कॉन्सन्ट्रेशन जोखिम कहा जाता है।
डायवर्सिफिकेशन रणनीति क्या है?
डायवर्सिफिकेशन एक निवेश रणनीति है जिसमें निवेशक विभिन्न स्टॉक, सेक्टर या परिसंपत्ति वर्गों में निवेश करके जोखिम फैलाते हैं। एक अच्छी तरह से विविधीकृत पोर्टफोलियो का प्रदर्शन किसी एक परिसंपत्ति वर्ग, सेक्टर या स्टॉक पर निर्भर नहीं करता है।
उदाहरण के लिए, यदि आपके निवेश पोर्टफोलियो में स्टॉक, निश्चित आय वाली प्रतिभूतियाँ और रियल एस्टेट शामिल हैं, तो आपके पोर्टफोलियो में बहु-परिसंपत्ति वर्ग डायवर्सिफिकेशन है। यदि आपके निवेश पोर्टफोलियो में विभिन्न उद्योगों जैसे बैंकिंग, एफएमसीजी, फार्मा, ऑटो, आईटी आदि के 15-20 स्टॉक शामिल हैं, तो आपका पोर्टफोलियो आपको बहु-क्षेत्रीय डायवर्सिफिकेशन प्रदान करता है।
डायवर्सिफिकेशन रणनीतियों के प्रकार
डायवर्सिफिकेशन रणनीतियों को इस आधार पर वर्गीकृत किया जा सकता है कि वे आपके पोर्टफोलियो में विविधता कैसे लाते हैं।
- परिसंपत्ति वर्ग: आप अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए कई परिसंपत्ति वर्ग, जैसे इक्विटी, निश्चित आय प्रतिभूतियां, रियल एस्टेट, कमोडिटी आदि शामिल कर सकते हैं।
- उद्योग: आप उन क्षेत्रों और उद्योगों के शेयरों में भी निवेश करना चुन सकते हैं जो कम सहसंबद्ध हैं, जैसे कि एफएमसीजी, आईटी, रियल्टी, आदि।
- आप अपने विविध पोर्टफोलियो में विभिन्न स्टॉक रख सकते हैं जो विभिन्न स्थितियों या बाजार चरणों में अलग-अलग व्यवहार करते हैं।
- भौगोलिक आयाम: आप अपने देश के अलावा वैश्विक स्तर पर निवेश करके अपने पोर्टफोलियो में विविधता ला सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक भारतीय निवेशक भारतीय और अमेरिकी शेयरों में निवेश कर सकता है।
कॉन्सन्ट्रेशन बनाम डायवर्सिफिकेशन
यदि आप अभी भी कॉन्सन्ट्रेशन और डायवर्सिफिकेशन निवेश रणनीतियों के बीच चयन करने को लेकर दुविधा में हैं, तो यहां दोनों के लाभ और समस्याएं दी गई हैं।
| कॉन्सन्ट्रेशन की रणनीति | डायवर्सिफिकेशन रणनीति | ||
| फ़ायदे | समस्या | फ़ायदे | समस्या |
| आपके पास एक संकेंद्रित पोर्टफोलियो में कम प्रतिभूतियाँ या स्टॉक होते हैं, जिससे पोर्टफोलियो प्रबंधन अधिक सुविधाजनक और कुशल हो जाता है। | कॉन्सन्ट्रेशन रणनीति में न्यूनतम संख्या में प्रतिभूतियों पर धन की कॉन्सन्ट्रेशन शामिल है। यदि आपके विकल्प गलत निकलते हैं और आपके पोर्टफोलियो की प्रतिभूतियां खराब प्रदर्शन करती हैं तो आपको भारी नुकसान उठाना पड़ सकता है। | डायवर्सिफिकेशन रणनीति का एक लाभ यह है कि जब पोर्टफोलियो में कुछ प्रतिभूतियां या स्टॉक खराब प्रदर्शन करते हैं और कुछ अच्छा प्रदर्शन करते हैं, तो समग्र ऋणात्मक प्रभाव कम होगा। | डायवर्सिफिकेशन रणनीति संभावित लाभ को सीमित कर सकती है और परिणामस्वरूप औसत प्रदर्शन हो सकता है। |
| यदि आप सही प्रतिभूतियाँ चुनते हैं, तो संभावित लाभ अधिक होगा, और आपका पोर्टफोलियो बेंचमार्क इंडेक्स रिटर्न से भी बेहतर प्रदर्शन कर सकता है। | कम परिसंपत्ति वर्ग, सेक्टर या स्टॉक का मतलब सफल होने के लिए कम संभावित स्थान भी हो सकता है। | एक विविध पोर्टफोलियो उन निवेशकों के लिए बेहतर है जिनकी जोखिम लेने की क्षमता कम है या जो भारी नुकसान नहीं उठा सकते। | आपके पोर्टफोलियो के स्टॉक/प्रतिभूतियों का प्रबंधन और ट्रैकिंग अधिक चुनौतीपूर्ण हो सकती है। |
अंतिम विचार
कॉन्सन्ट्रेशन और डायवर्सिफिकेशन दो विपरीत प्रतीत होने वाली निवेश रणनीतियाँ हैं। जबकि कॉन्सन्ट्रेशन रणनीति में कुछ परिसंपत्ति वर्गों या प्रतिभूतियों से जुड़े रहकर संभावित लाभ बढ़ाना शामिल है, डायवर्सिफिकेशन रणनीति विभिन्न प्रतिभूतियों में जोखिम फैलाने में विश्वास करती है।
कॉन्सन्ट्रेशन बनाम डायवर्सिफिकेशन रणनीतियों में से कौन बेहतर है यह आपके निवेश लक्ष्यों पर निर्भर करता है। यदि आप संभावित रूप से उच्च रिटर्न प्राप्त करने के लिए अधिक जोखिम लेने को तैयार हैं, तो कॉन्सन्ट्रेशन रणनीति मदद कर सकती है। हालाँकि, यदि आपका ध्यान कम जोखिम पर है तो डायवर्सिफिकेशन रणनीति बेहतर काम कर सकती है।
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अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
कॉन्सन्ट्रेशन या डायवर्सिफिकेशन रणनीति बेहतर है या नहीं यह आपके निवेश उद्देश्य पर निर्भर करता है। बाजार को मात देने वाला रिटर्न उत्पन्न करने के लिए उच्च जोखिम लेने के लिए तैयार निवेशक डायवर्सिफिकेशन रणनीति के बजाय कॉन्सन्ट्रेशन रणनीति अपना सकते हैं।
इस बात का कोई पूर्ण आश्वासन नहीं है कि कॉन्सन्ट्रेशन पोर्टफोलियो हर बार बेहतर प्रदर्शन करेंगे। यदि पोर्टफोलियो प्रदर्शन को प्रभावित करने वाले कारक पक्ष में काम करते हैं और केंद्रित स्टॉक या सेक्टर अच्छे हैं, तो पोर्टफोलियो के बाजार सूचकांक से बेहतर प्रदर्शन करने की संभावना अधिक है।
आपके पोर्टफोलियो की कॉन्सन्ट्रेशन की डिग्री आपके निवेश उद्देश्य पर अत्यधिक निर्भर करती है। यदि आपके पास उच्च जोखिम सहनशीलता स्तर और उच्च रिटर्न उम्मीदें हैं तो आप अत्यधिक केंद्रित पोर्टफोलियो का विकल्प चुन सकते हैं। इसके विपरीत, यदि आप कम जोखिम के लिए कम रिटर्न के साथ समझौता करने को तैयार हैं, तो आप एक विविध पोर्टफोलियो का विकल्प चुन सकते हैं।
जोखिम से बचने वाले या जोखिम-तटस्थ निवेशक अक्सर कॉन्सन्ट्रेशन जोखिम से बचने या कम करने के लिए एक विविध पोर्टफोलियो को बेहतर मानते हैं। विविध पोर्टफोलियो का एक महत्वपूर्ण लाभ यह है कि पोर्टफोलियो का प्रदर्शन किसी एक परिसंपत्ति वर्ग, सेक्टर या स्टॉक पर निर्भर नहीं करता है।
एक केंद्रित पोर्टफोलियो में कितने स्टॉक होने चाहिए, इसके लिए कोई नियम नहीं है। आमतौर पर, केंद्रित पोर्टफोलियो बनाने वाले निवेशक दस से कम स्टॉक रखना पसंद करते हैं।
